順應“互聯(lián)網+”趨勢,公司迎發(fā)展機遇

　　在國家“大力支持利用互聯(lián)網平臺,讓互聯(lián)網與傳統(tǒng)行業(yè)進行深度融合,創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)”背景下,傳統(tǒng)的陶瓷行業(yè)有望傳統(tǒng)大庫存、大生產的粗放型生產向集約化、產方式轉變”。

　　道氏技術率先在陶瓷行業(yè)中成立廣東陶瓷共贏商電子商務有限公司擬推動陶瓷材料和產品供求領域的信息化,促進建筑陶瓷行業(yè)與互聯(lián)網融合發(fā)展的歷史進程。依托該平臺,通過整合業(yè)務范圍內的資源優(yōu)勢技術的競爭力與市場影響力有望持續(xù)提升。

　　噴墨打印引發(fā)第三次陶瓷裝飾技術革命,陶瓷墨水將助業(yè)績高速增長

　　陶瓷噴墨技術以圖案印刷精準、高效、環(huán)保為是繼絲網印刷、輥筒印刷之后的第三次陶瓷裝飾技術革命陶瓷墨水需求量在2~3萬噸;參考陶瓷工業(yè)發(fā)達國家的占比,我國陶瓷墨水需求量有2倍以上的成長空間水由進口陶瓷墨水主導,存在巨大的進口替代空間

　　道氏技術掌握先進陶瓷納米粉體材料生產工藝銷量2120噸,同比增長287%;借助技術優(yōu)勢于國產墨水替代進口過程,奠定在國內陶瓷墨水

　　受益行業(yè)生產方式轉變及亟待整合,公司有望引領陶瓷行整合

　　道氏技術具有“基礎釉—陶瓷墨水—面釉及熔塊產業(yè)鏈優(yōu)勢。我們認為,在目前陶瓷行業(yè)逐漸向集成化生產方式轉變及亟待整合的背景下,具有技術優(yōu)勢并兼具產業(yè)鏈資源整合能力的企業(yè)成長為陶瓷行業(yè)領軍企業(yè)。

加大研發(fā)投入,籌建世界級研發(fā)中心,引領行業(yè)技術潮流

　　預計 15-17 年EPS 為1.54、2.07和2.533元,維持“買入”評級。

　　風險提示:1、原材料價格大幅波動,2、新產品投產低于預期。